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人民日报两周反弹近一成股市在恐慌中跌出大

2019-02-27 18:26:15

人民:两周反弹近一成 股市在恐慌中跌出大底

两周反弹近一成未来不会大跳水 股市在恐慌中跌出大底

近期,A股市场持续走高,沪指在上周一创下2307点新低之后,市场出现强烈反弹,连续收复2400点和2500点关口,而文化、环保、软件等题材股更是出现连续大涨的行情,在短短两周内,大盘反弹幅度将近10%。

随着市场对四季度紧缩政策或将放松、各项经济指标逐步好转的预期,过去一片看空的市场情绪变得乐观起来。A股市场能否就此走出一个大底?未来还会出现大幅下跌吗?就此,本报采访了相关专家。

国内外因素叠加推动股指

在绵延已久的市场恐慌气氛中,股市连续的上涨,多少让股民感到有些意外,11月2日,上证综指更是逆欧美市场而动,冲上2500点,也让几近崩溃的市场信心又再现了曙光。11月4日,沪深股市双双延续了上行势头。

这主要是国内国外两方面因素叠加的结果。银河证券公司高级经济学家苑德军在接受本报采访时表示,从国外市场看,欧债方案的公布使危机有所缓解,希腊全民公决的取消,对股市回暖有利

人民日报两周反弹近一成股市在恐慌中跌出大

。从国内市场看,尽管目前货币政策不会转向,但微调的预期已经比较明确了。

苑德军认为,这些利好的预期也是当前国内宏观经济政策的直接反应。一方面,中央强化对中小企业扶持力度,贷款增量有明显增加,流动性过于紧张的状况会有所转变;另一方面,从CPI走势看,说是拐点还言之尚早,但未来一段时间内物价上涨的压力肯定会有所减弱。

然而,对于持续上涨的原因,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新却有不同意见。他在接受本报采访时表示,近期宏观政策面没有大的变化,最根本的原因还是A股市场本身的技术性反弹。

董登新认为,此次反弹是一个底部确认的过程。2300点是个底部,属于主体反弹,反弹的高度不重要,关键是反弹本身确认了底部。

2300点不可能再回去了

因此,有投资者不禁憧憬,A股市场将就此冲破黑暗,一展升势。

按道理2300点不可能再回去了。对后市的预期,董登新显得比较乐观,他分析,从2300点到2500点上涨了10%,反弹幅度非常重要,如果市场围绕2500点震荡,就意味着市场确认底部后开始企稳回升,接下去会在一个抬高的底部震荡,但会比较温和。

苑德军对此表示认同。他认为,当前投资者对股市向好的预期有所增强,恐慌气氛有所缓解,市场目前在底部的判断没有问题,尽管向上的过程不是很平坦,但是大幅下跌的可能性很小。

苑德军认为,随着楼市趋冷,政府的限购政策出台后打击了投资和投机需求,楼市一部分资金也会转向股市,股市的资金面会发生一定变化,如果股市持续向好的话,就会有一部分楼市资金进入到股市。如果股市没有赚钱效应,资金就不会进来。

虽然再回到2300点不太可能,但董登新仍认为,目前基本的宏观经济面还未改变,市场仍然存在很多不确定因素。而且,从A股市场本身来看,市盈率整体还比较高,上海的主板以工农中建四大银行、中石油、中石化为代表的超大盘股的市盈率基本调整到位,而中小板和创业板的市盈率还偏高,所以目前市场还存在很大的结构性调整,比如酿酒行业、有色金属,他们还依然处于高位,所有板块都有可能遭遇系统性风险。

所以,董登新预测,接下来市场的调整基本上是结构性的调整,大盘蓝筹股调整到位后,调整的空间就只有中小板和创业板了。

应鼓励新股低市盈率发行

11月4日,受传媒股低迷等因素影响,大盘在瞬间冲高后出现了受阻回落的态势,加之涨停板个股家数开始减少,导致两市成交明显萎缩,与前一交易日超过2700亿元的总量相比,也显示市场或出现惜售心态。

一个市场的投资信心来自投资价格的提升,有更优秀的投资品种,多样化的投资选择,是吸引市场的重要因素。董登新认为,目前中小板发行的市盈率都偏高,二级市场没有好的投资品种,估值也偏高,这就迫使资金流向一级市场参与新股的认购,所以目前市场不缺钱也不缺信心,缺的是优良的、低市盈率的投资品种。董登新建议,应当鼓励新股的低市盈率发行。

然而,董登新强调,A股市场要激发活力,还需要经历一系列制度的改革,而目前,我国股市正处于淡化行政干预、市场体制转型时期,也是中国股市逐步恢复其市场本性的时期。

董登新分析,目前,我国已经完成新股发行体制的改革,后面紧接着面临配送制度的改革,还有多层次资本市场的构建,当中最重要的就是新三板的改革和扩容,对恢复股市价格信号、资源配置功能都是非常关键的一步。

随着证监会新任主席的赴任,公众对改革的步伐也给予了更多期待。

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