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2月份PMI走势平稳经济韧性延续

2019-01-28 20:11:49

2月份PMI走势平稳 经济韧性延续

与官方制造业采购经理人指数(PMI)不同,2月财新中国制造业PMI录得51.6,较1月微升0.1个百分点,上升至去年8月以来的最高,并连续9个月扩张。

财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生表示,2月制造业景气度较上月略有上升,中国经济韧性得到延续,往后看,3月开工季的需求回升力度,对于判断2018年中国经济的走向颇为关键。

稍早一天公布的国家统计局数据显示,2月制造业PMI为50.3,较1月大降1个百分点,为6年来最大降幅。其13个分项指数,同1月相比,原材料库存指数、生产经营活动预期指数有所上升;其余11个指数均有所下降。

对比两个制造业PMI分项指数,存在不同。财新中国制造业PMI中,产出指数、新出口订单指数、就业指数和投入品价格指数出现下降,新订单指数、出厂价格指数和生产预期指数有所上升,采购库存和产成品库存更是大幅升至荣枯分界线上方。国家统计局制造业PMI中,除原材料库存指数和生产经营活动预期指数略有上升,其余分项指数均出现下降。

“总体来看

2月份PMI走势平稳经济韧性延续

,产出和就业指数均有所下降,新订单指数小幅上升,反映出需求稳定,略强于产出。”钟正生指出,成品库存和采购库存指数显示制造业扩张的幅度有所增加,也反映出企业正在积极准备3月份的开工。

此外,两个制造业PMI指数对未来的预期却惊人的一致:财新的调查显示,对未来一年的经营前景,业界信心度创11个月以来最高,原因是市况预期改善、新产品即将问世。国家统计局的调查也显示,企业对未来发展预期继续看好。生产经营活动预期指数为58.2,比上月上升1.4个百分点。

国家统计局公布的2月份3个PMI指数:综合产出PMI指数、制造业PMI指数、非制造业商务活动指数都有所回落,特别是制造业PMI指数降幅为6年最大。尽管春节因素是主要原因,但引起业内对今年经济走势的讨论。

2月份指数的回落,是短期因素的影响还是趋势性的开始?

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示,2月份,PMI指数中的生产指数和采购量指数降幅超过2个百分点,比较明显地反映了春节因素的影响。PMI是环比指标,2018年春节在2月份中旬,春节因素影响集中反映在2月份。

新时代证券首席经济学家潘向东认为,仅从2月的数据表现不足以完全说明经济增速在放缓,结合3月份的数据进行判断会更加准确。中长期消费升级能驱动经济发展,而服务业和高新技术产业是消费升级转型的重点,从近期数据来看,在今年经济面临下行压力的情况下,服务业和高新技术制造业均呈现较高的景气度,有望对经济增长和结构转型形成支撑。

钟正生也指出,3月份制造企业开工后的需求方面是否会增强,是决定2018年中国经济发展方向的关键因素。中国经济的韧性目前仍将延续。

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