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本周股市三大猜想及应对策略7

2018-09-07 15:55:43

本周股市三大猜想及应对策略

猜想一:CPI左右市场走向?

实现概率:80%

具体理由:外围市场的持续走软导致近期A股疲弱。虽然美国债务上限在上周二最后时刻得以提高,但却进一步加剧了投资者对美国国内经济日益恶化的担忧。与此同时,欧债危机不断蔓延也使得市场负面情绪得到集中爆发。受此影响,不仅上周四美国股市创下自金融危机以来的最大单日跌幅,欧洲各主要股指也纷纷大幅下挫,成为引发国内A股大幅调整的导火索。

本周,投资者需要关注外部因素的变化,主要是美国经济政策的最新动向以及欧债危机的演变,提防因外围局势急剧恶化所带来的市场投资心理的冲击。

另外值得注意的是,本周二将公布7月份CPI数据,从掌握的10多家研究机构的预测结果看,基本上预计7月CPI涨幅接近6月,分歧在于具体数字会比6月小幅的回落还是再创年内新高。鉴于7月CPI涨幅仍可能处于高位,市场对8月再次加息的预期增强。

银河证券分析师易小斌认为,在大家预期7月份CPI仍处于高位的情况下,如果看不到政策掉头的迹象,不排除央行会进一步采取措施,即便没有动作也会有较长的观察期,这对积弱已久的市场无疑是雪上加霜。

应对策略:根据以往政策规律,数据公布前后将是敏感的政策窗口期,投资者需要密切留意国内政策取向的变化。

猜想二:大盘继续震荡探底?

实现概率:90%

具体理由:上周大盘快速下行,A股上证指数创出调整以来新低2605点,并留下点向下跳空缺口。财通证券分析师陈健认为,短期需警惕主板调整和创业板回落可能形成共振,目前的均线系统有利于空头发力,大盘短期内仍将震荡寻底。

从技术面来看,大盘自2826高点以来已出现两个向下跳空缺口,即7月25日2763点-2759点向下跳空缺口和8月5日2675点-2644点向下跳空缺口,因此,短期大盘有企稳震荡的要求,但调整和筑底过程仍未结束,目前均线系统已形成典型的空头排列,大盘短期内如出现企稳但仍将有一波震荡寻底的过程。

陈健预计,8月份数据将显示经济进一步放缓,但投资者对于政策放松仍然不能抱有过高期望。下半年国内通胀预期依然较强,稳定物价基础还不牢固,一旦政策松动就有反弹的可能,因此,货币政策放松预期至少在三季度内不可能实现。市场目前在期待GDP显著下滑+CPI明显回落+政策拐点的组合,这种组合意味着行情的来临。在此之前,市场心态将继续谨慎。但基于下半年CPI向下、GDP向下预期下的政策环境总要比上半年CPI向上、GDP向下时期好得多

应对策略:由于多种利空因素的制约,近期市场将维持弱势震荡探底格局,投资者轻仓观望为宜,耐心等待低点的到来。

猜想三:创业板弱市逞强?

实现概率:70%

具体理由:在最近指数疲弱、成交持续萎缩之下,资金却暗流涌动,目光再次转向创业板掘金。创业板指数由6月底收盘的846点涨至目前的919点,涨幅达8.63%,区间最大涨幅达13%。

从成交量来看,8月4日,创业板成交达到149亿元,创出开板以来的最高成交纪录。该成交金额达到整个沪市当日696亿元成交额的21.41%。值得注意的是,整个沪市流通市值达14万亿元之多,而创业板总流通市值还不足0.3万亿元,不足沪市的2.2%。如此明显的落差显示,创业板目前已成为资金追捧的首要对象。

业绩方面,截至8月4日,有65家创业板公司公布了中期业绩,有37家创业板公司公布了中期业绩快报,另外还有42家公司发布了中期业绩预告。这144家已披露相关信息的创业板公司上半年业绩同比增幅在三成左右。其中,65家公布中期业绩的创业板公司,整体净利润同比增幅在28.26%。

创业板已经有不少涨幅,而首只创业板ETF基金也将再8月15日问世

本周股市三大猜想及应对策略7

,当下投资者应如何参与其中?资深市场人士建议,投资者应选择有业绩支撑、符合国家产业政策方向的个股。市场永恒不变的炒作主题就是成长性,当创业板ETF基金出来后,业绩好的个股自然会更受资金青睐。

应对策略:跌出来的机会将有望形成结构性个股行情,以创业板为代表的成长股可作为交易的首选。

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黑天鹅是否飞过中国股市

虽然对于美债危机缓解后股市未必上涨,人们普遍有预期,但是对在此以后欧美股市出现的大跌,则多少有点始料未及。也就是在这样的背景下,中国投资者的恐慌情绪因为美股创出2008年以来最大单日跌幅而蔓延,并导致上周五沪深股市出现大幅下跌,沪市一度回落到2605点,这是今年以来最低点。

对境外市场反应过度

问题还在于,尽管股市表现不佳,但投资者还是对其有所期望。他们认为股指难以深跌,只要有足够的耐心,以时间换空间,后市仍然是可以看好的。但是,现在股指创了年内新低,形态呈现破位之势。在这种情况下,要继续对后市持有乐观的预期,的确需有很大的想象力。

首先,上周五股市对境外市场动荡所作出的反应,在很大程度上是有点过度。甚至可以说,境外市场的黑色星期四,在某种角度来说也显得有点夸张。表面来看,市场遇到利空,但这个利空被夸大。因此,在随后的日子里,股市应该有个纠错的过程;其次,就境内市场的运行背景及内部条件来看,在一段时间内还将会维系弱势整理格局,不具备走出系统性上涨行情的可能性。这次受境外市场震荡的影响,弱势整理的时间将被延长。在这种情况下,即便市场接下去出现纠错行情,力度也是相对有限的。所以,也许8月股市会呈现先抑后扬的格局,但总体难以摆脱弱势特征。与7月一样,这不是一个适合操作的时间段,投资者理应继续保持谨慎心理。

黑色星期四是黑天鹅现象

为什么说上周五股市对利空的反应被放大了呢?其实这很容易理解。本来,欧美股市就受困于各自债务危机,即便问题可以得到解决,只不过没有让事情变得更糟而已。进一步说,此刻投资者对于政党政治对正常经济活动的干扰,已经十分不满。因此,各种做空能量在糟糕的情绪中不断积累,这就导致了美债危机缓解后股市冲高回落。这实际对后市发出了一个信号:市场存在情绪化的做空能量。果然,在随后的时间里,因为几个不佳的经济数据,引发了一轮大跌。

如果大家冷静下来,也许不难发现,大盘确实有下跌理由,但是绝对不至于下跌那么多。至于说这是金融危机再次出现,经济要两次探底,那么就更夸张了。毕竟,时下的金融与经济形势,与2008年明显不同。既然如此,那么人们就有理由相信,欧美股市黑色星期四,恐怕是属于等级不高的黑天鹅现象,不可能是持续下跌的开始。

紧缩预期制约反弹行情

就境内股市而言,对通胀的担忧及对调控松动预期的落空,加上经济增长减速信号日渐明显,股市一直处于一种弱平衡状态,并且出现交易重心下移的局面。但是,股指已经跌了不少,估值也不算太高,所以一段时间来大盘也表现出跌不动的样子。

但是,在境外股市大跌的冲击下,这种弱平衡自然难以维持。而且,因为这样的冲击来得非常强烈,这就难免导致超跌。事实上,很多理性的投资者,马上就发现了这个问题,于是也就有了当天大盘低开后的反弹,并且股指还收了一条阳线。应该说,这样已经显现了市场开始纠错。在一般情况下,本周欧美股市反弹概率较大,这为推动境内股市进一步纠错,形成相对较有力度反弹提供机会。

不过,人们还必须看到,本周将会公布中国7月份的宏观经济数据,并且很可能在数据公布的前后,央行再次出台进一步调控的政策。即便这些都是大家有所预期的,但是其对投资者心理以及大盘都会有负面影响,这会严重制约纠错性质的反弹行情。所以。至少在上半月,股市表现难有起色。另外,标普降低美国国债信用评级表明人们对美债还是有所担忧的,但美元的霸主地位未变,因此这个事件对市场的影响有限。当然,度过这段艰难时光后,8月下半月,也许行情会稍稍平稳一些,股指能够收复部分失地。(申银万国)

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