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奥康鞋业3000万上市奖励悬疑财政补贴催

2018-08-19 19:37:40

奥康鞋业3000万上市奖励悬疑:财政补贴催肥业绩

《金证券》独家报道的《奥康鞋业劣质业绩垫底 同行或面临超级补税单》受到市场高度关注。昨日,更有财务专家向表示,公司招股书中披露的财务数据,真实性有待考证。

“流动比率及速动比率代表公司的短期偿债能力,而奥康鞋业的流动比率及速动比率明显低于同行业其他上市公司。”南京财经大学一位财务专家向《金证券》指出,“公司对偿债能力的解释牵强,非常欠妥当。”

《金证券》注意到,奥康鞋业亮丽的业绩数据背后,公司现金流情况不容乐观。此外,公司上市前夜突击获得3000万元巨额上市补助,创了纪录,也有“催肥业绩”之嫌。

避重就轻

偿债能力云遮雾绕

奥康鞋业2010年偿债能力指标低于同行业其他上市公司。其中,流动比率1.28,而星期六、百丽国际、达芙妮国际等同行业上市公司该指标分别为4.71,4.10和3.38。此外,公司速动比率仅为0.93,也远远小于其他上市公司平均值。

上述财务专家坦言,公司的流动比例小于1.5,且速动比率小于1,这代表公司资产中可变现的资产占比小,公司资金流动性较差。但《金证券》注意到,奥康鞋业在招股书中辩称,“公司存货较小,导致流动资产较小”。

“这样解释不合规,仅因为存货小就推断流动资产小并不全面。”该财务专家直言,“流动资产中,包括货币资金、应收账款、存货等多个项目。由存货判断公司流动资产的解释非常欠妥当。”

那么,奥康鞋业真实的财务情况如何?

公司最近三年一期中,经营活动产生的现金流量净额分别为8798万元、-9491万元、31948万元和5285万元,波动巨大。《金证券》注意到,报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额,还不及同期净利润的45%。

而公司资产负债率也曾一度高企。2008年和2009年,奥康鞋业母公司资产负债率分别为74.71%和89.66%。“企业资产负债率超过60%

奥康鞋业3000万上市奖励悬疑财政补贴催

,就已经触碰到安全红线。如果企业资金运作上稍不留心,很容易造成资金链出现断裂,后果将不堪设想。”

巨额红包

上市前夜突击“催肥”

耐人寻味的是,奥康财务困局尚未探明究竟,一笔巨额的上市补助却抢着“救急”。

招股书显示,2011年上半年,奥康鞋业净利润为2.16亿元人民币,其中营业外收入达到0.3961亿元,占到净利润的18%左右。

《金证券》注意到,2011年上半年,奥康鞋业最大的营业外收入来源是“永嘉县财政局关于政府鼓励扶持上市奖励”,金额高达3000万元。在2010年及以前年度均没有该笔奖励。

然而蹊跷的是,公司奥康鞋业去年9月才过会,永嘉县财政局有何信心提前在上半年兑现补贴,是未卜先知还是帮公司扮靓业绩?

不仅如此,公司的上市奖励却远远超过其他已上市公司。此前,上市红包纪录为加加食品收到的2600万元上市奖励。今年1月30日加加食品公告称,该笔巨额补贴是由宁乡经济技术开发区管理委员会拨付,用以推动公司上市进程。而大多数上市公司,上市奖励则在50万元至200万元不等。

奥康鞋业的高新企业资质是否会被取消,补缴巨额税款?机构推介会上透露的公司数据和招股书中为何不一致?真实的财务状况究竟如何?《金证券》将继续追踪。

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